代币化证券规则双轨推进,香港绿债与巨头链上组合齐头并进
RWA 赛道市值
$385.5亿
持有者 501.8 万 · +51.6%
稳定币总市值
$2940亿
链上月转账量降温
香港数码绿色债券
HK$200亿
全球最大数码债券纪录
DTCC 美债迁移 Canton
$6万亿
Canton 日处理 $3500 亿
香港特区政府发行 200 亿港元等值数码绿色债券,创全球纪录并首用港元代币化存款结算
香港特区政府于 9 月 28 日定价、29 日公布发行约 200 亿港元等值数码绿色债券,再度刷新全球最大数码债券发行纪录,规模达 2025 年 11 月那一批的两倍。本次发行覆盖港元、人民币、美元、欧元四个币种,认购倍数介于 1.3 倍至 11.3 倍,全线超额。最大亮点在于,港元档位的一级发行结算流程通过金管局 Ensemble TX 试点引入代币化存款,成为全球首批以港元代币化存款结算的数码债券。
- 四档结构:55 亿港元两年期(3.80%)、75 亿元人民币五年期(1.65%)、2 亿美元三年期(5.023%)、4.5 亿欧元四年期(3.734%)
- 本次结算同时兼容传统结算、代币化央行货币与代币化存款三种模式,验证数字生态互操作性
- 债券由 HSBC Orion 平台发行,经金管局中央货币市场部(CMU)清算,并链接 Euroclear 与 Clearstream,面向国际投资者开放
- 采 ICMA 债券数据分类法 2.0 版,向债券全生命周期自动化迈进一步
市场影响
代币化存款进入主权债券一级市场,验证数字货币可编程结算的现实价值
政策信号
香港持续以实际发行规模领跑全球数码债券,制度化金融科技路线清晰
基础设施
Ensemble TX 试点贯通代币化存款,为后续实时结算与可编程货币铺路
来源:Catenaa · Linklaters · 2026年10月1日
Ondo Finance 将 Intelligent Portfolios 扩展至七款,新增 MAG7Xon、BRAINon 与两只目标收益组合
10 月 1 日,Ondo Finance 宣布推出四款由 Ondo 设计的新投资组合,将 Ondo Intelligent Portfolios 扩展至七款。新组合涵盖大型科技、人工智能与收益型投资等热门主题,其中 MAG7Xon 将美股七雄与加密资产结合,BRAINon 聚焦 AI 龙头,YLD5on 与 YLD8on 分别以 5% 与 8% 收益率为目标。四款新品与最初由 BlackRock 支持的三款组合一起,让美国境外投资者可通过链上渠道获得多元化敞口。
- 每款组合将多种资产整合为单一链上代币,持仓透明,并采用务实的再平衡策略
- 七款产品即日起面向合格投资者在以太坊与 BNB Chain 开放,支持主流钱包、交易所与 DeFi 应用
- 此举延续 BlackRock×Ondo 的模型组合代币化合作,将机构资产配置专业能力进一步带上链
产品创新
从单资产代币走向主题化、收益导向的多资产组合,链上资管更贴近传统基金形态
生态协同
BlackRock 背书 + Ondo 发行,链上「基金组合」商业模式加速成型
准入边界
面向非美合格投资者,链上发行继续绕开美国证券注册约束
来源:Yonhap · Macau Business · 2026年10月1日
SEC 主席 Atkins:CLARITY 法案受阻后,SEC 继续推进代币化证券与链上融资规则
在 CLARITY 法案于 9 月 15 日以 49 比 50 在参议院受阻后,SEC 主席 Paul Atkins 于 9 月 29 日表示,SEC 将继续依托现有职权推进代币化证券与链上融资规则。Atkins 强调 SEC 的路径由两部分构成:其一,与 CFTC 联合发布解释性指引,界定何种链上资产属于代币化证券;其二,推进「创新豁免」框架,作为代币化证券发行与交易的可控沙盒,要求代币真实代表底层证券的权利(含投票与分红),与仅提供合成敞口的离岸产品区分开来。
- CLARITY 法案(H.R. 3633)需 60 票推进,9 月 15 日程序性投票未获通过,市场结构立法继续悬置
- SEC 已提出链上融资规则,以及为期五年的代币化 NMS 股票交易场所(TSV)有条件豁免
- Atkins 强调稳定币监管主要归属 GENIUS 法案,而非 SEC 管辖范围,回应 USDT 涉制裁议题
监管路径
立法受阻不影响机构行动,SEC 以解释指引加豁免沙盒双管齐下
权利边界
强调真实权利而非合成敞口,为链上证券确立资产质量底线
稳定币分工
SEC 让位于 GENIUS 法案,美监管框架按功能分层日趋清晰
DTCC 将 6 万亿美元美债整合进 Canton 网络,链上结算基础设施再扩容
美国证券存托与清算公司(DTCC)将托管在其旗下的约 6 万亿美元美国国债整合进 Canton 网络,实现这些资产的链上代币化与结算。Canton 目前每日处理约 3500 亿美元美债交易,Broadridge 与 DTCC 均在利用该网络进行 RWA 结算。这一动作将全球最大的国债托管存量接入许可型链上结算层,是机构结算基础设施向链上迁移的标志性一步。
- DTCC 托管约 42 万亿资产,本次将国债敞口接入 Canton 体现其代币化战略的落地
- Canton 日处理 3500 亿美元美债活动,为代币化资产提供机构级实时结算通道
- 此前 DTCC 已战略投资 iCapital,探索 DLT 与代币化在私募市场中的应用
结算基建
万亿级托管资产上链,链上结算从试点走向存量迁移阶段
公链竞合
许可型网络(Canton)与公开链并行,机构结算更重合规与互操作
连锁反应
DTCC 的体量或带动更多托管机构将国债与私募资产上链
来源:Gokhshtein Media · 2026年10月2日
Centrifuge 将 Janus Henderson 与 New York Life 三只基金部署至 Arc 链,扩围机构级固定收益
Centrifuge 于 10 月 1 日将来自 Janus Henderson 与 New York Life Investment Management 的三只代币化基金部署到 Circle 推出的 Arc 区块链。三只产品分别为 JTRSY(短久期美国国债)、JAAA(AAA 级 CLO)与 HYB(美国高收益公司债),均为 ERC-4626 兼容,支持 USDC 认购。这标志着链上固定收益从国债单一赛道向结构化信用与高收益债延伸。
- Arc 公链主网于 9 月 16 日上线,10 月 1 日完成本次机构基金部署
- 三只基金覆盖美国国债、AAA 级 CLO 与高收益债,扩展 Arc 的代币化资产多样性
- 产品直投仅限非美专业投资者,反映了跨境代币化证券的监管摩擦仍在
- Arc 上线后链上 TVL 已突破 3 亿美元,Aave 与 Morpho 提供活跃借贷基础设施
资产扩容
从国债到 CLO 与高收益债,链上固定收益分层更完整
可组合性
ERC-4626 接口使基金可嵌入借贷与金库应用,成为 DeFi 基础组件
风险提示
HYB 引入信用与违约风险,使用此类资产作抵押时需充分评估
来源:CoinPost · The Chain Observer · 2026年10月1日

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