华尔街交易所深度介入代币化，机构结算基础设施加速成型
代币化股票总市值
$28.9亿
▲ 7.4% 月环比 · 286万持有者
周末代币化股票交易量
$14.1亿
89.5 小时传统休市期间
Citi 2030 代币化市场规模预测
$5.5万亿
美股 $2.6 万亿 · 美债 $0.8 万亿
Bitwise PAPY Vault TVL
$1326万
上线8天 从 $63.9万 增长
纳斯达克向 Kraken 母公司注资 1 亿美元，2027 年落地代币化股票交易
纳斯达克旗下风投部门宣布向 Payward（Kraken 母公司）投资 1 亿美元，将其估值推高至 210 亿美元。双方将合作在 Kraken 平台上推出基于纳斯达克上市股票的「Nasdaq Equity Tokens」，在保持完整股东投票权的前提下实现 24/7 交易，并瞄准以 T+0 结算取代沿用数十年的 T+2 周期。此次注资发生在德意志交易所 4 月 2 亿美元投资与 Kraken 与伦敦证交所合作之后，是华尔街交易所拥抱区块链基础设施的标志性动作。
- Payward 估值 210 亿美元，超过此前约 200 亿美元的目标，交易于 9 月 10 日完成
- Kraken 将整合纳斯达克的市场监控与合规技术，覆盖加密货币、股票与衍生品全平台
- 纳斯达克一年前已向 SEC 提交代币化框架，并与 Kraken、Level Markets 联动构建连续交易能力
- 代币化股票总市值已突破 29 亿美元，月环比 +7.4%
战略信号
交易所巨头不再观望，以股权投资深度绑定头部加密交易平台
结算变革
T+0 原子结算有望释放数万亿被锁定的资金并降低对手方风险
股东权益
代币化股票保留完整投票权，消除机构采用的最大顾虑
来源：Blockonomi · Wu Blockchain · 2026年9月10日
代币化股票在 89.5 小时传统休市期间成交 14.1 亿美元，Robinhood Chain 占比 57%
在美国劳工节周末纽交所休市 89.5 小时（美东周五 16:00 至周二 9:30）期间，代币化股票累计成交 14.1 亿美元，验证了链上 24/7 连续交易能力。其中周六、周日两天成交 10.1 亿美元，几乎追平周五美股全面开盘时的 10.2 亿美元。Robinhood Chain 以 5.728 亿美元占据周六周日合计成交的 57%，其代币化股票持有价值达 1.332 亿美元，换手率显著高于其他平台。
- 周六 4.903 亿美元、周日 5.169 亿美元、劳工节当天 3.983 亿美元（CoinGecko 覆盖四大平台 42 个代币）
- Binance bStocks 3.035 亿美元、Backed xStocks 8710 万美元、Ondo 4380 万美元
- Ondo Global Markets 持有 8.6 亿美元代币化股票，Backed xStocks 6.312 亿美元
- AI-NVDA 交易对两天成交 1130 万美元，池内流动性 2240 万美元，展现跨资产联动
连续交易验证
周末成交逼近工作日，链上 24/7 定价机制得到实证检验
渠道分化
Robinhood Chain 以 57% 份额领跑，meme 对带动链上活跃度
市场结构
代币化股票总持有价值 28.9 亿美元，分散于 286 万独立持有者
来源：Gokhshtein Media · CoinGecko · RWA.xyz · 2026年9月10日
Citi Institute 预测 2030 年代币化市场达 5.5 万亿美元，DTCC、纽交所、纳斯达克嵌入核心流程
Citi Institute 最新报告《Tokenization 2030: Wall Street On-Chain》将 2030 年代币化资产市场预测上调至 5.5 万亿美元，且增长引擎从私募资产转向美国股票、国债与货币市场基金。报告预计美股约 3% 市值（2.6 万亿美元）完成代币化、美债 10% 渗透率（0.8 万亿美元）、货币市场基金 5% 渗透率（0.6 万亿美元）。DTCC 已于 2025 年 12 月获 SEC no-action 救济开展三年试点，纽交所与纳斯达克也在各自推进 24/7 代币化平台。
- 基准预测 5.5 万亿美元，区间为熊市 2.7 万亿至牛市 8.2 万亿美元
- DTCC 试点覆盖 Russell 1000、主要指数 ETF 与美债，运行于与 Digital Asset 合作的 Canton Network，10 月全面上线
- 纽交所 3 月与 Securitize 签署 MoU 共建 Digital Trading Platform；纳斯达克 3 月获 SEC 批准股票与 ETF 代币化发行
- 稳定币 2030 年发行量预计达 1.9 万亿美元，为代币化结算提供底层
规模预测
从私募转向公开市场，机构基础设施是主要驱动
基础设施
三大市场基础设施机构将代币化嵌入发行、交易与结算主流程
监管铺垫
DTCC no-action 救济 + 纽交所/纳斯达克 SEC 批准构建合规地基
来源：Citi Institute via The Global Data Summit · 2026年9月10日
Bitwise PAPY 代币化 RWA 借贷金库上线 8 天 TVL 突破 1326 万美元
Bitwise 旗下 Premium RWA Vault（代码 PAPY）上线仅 8 天，总锁仓价值即突破 1200 万美元，9 月 10 日达 1326.7 万美元。该金库基于以太坊上的非托管借贷协议 Morpho 运行，用户存入 Agora 稳定币 AUSD，协议将其借出换取一篮子代币化 RWA 抵押品，包括 Huma Finance 的跨境支付融资资产 PST（占比约 39.74%）、Hastra 的房屋净值债权 PRIME（26.29%）与支持 GPU 贷款的 sUSDai（21.26%）。目标年化 5-6%，管理费 0.39%，容量上限约 10 亿美元。
- 9 月 2 日上线时仅约 63.9 万美元，首 24 小时即突破 800 万美元
- Bitwise 控制治理参数（抵押品准入、LTV、利率模型），但不托管资金
- 即时净 APY 约 4.27%，7 日平均约 4.07%，管理费 0.39%、无业绩费
- Bitwise 管理逾 90 亿美元客户资产，AUSD 由短期美债、隔夜回购等流动资产背书
落地速度
RWA 抵押借贷从概念走向真实流动性，8 天即吸引千万级资金
资产类型
跨境支付、房屋净值、GPU 贷款三类 RWA 抵押品并行验证
增长空间
容量上限 10 亿美元，当前 TVL 仅占 1.3%，成长潜力可观
来源：KuCoin News · 2026年9月10日
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