稳定币监管迈入分水岭：USDC 首获欧盟「重要」身份，代币化抵押品叩响清算所大门
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EBA 认定 USDC 为欧盟首个「重要电子货币代币」，11 月 12 日起转入 EBA 双重监管，稳定币进入分类分级时代。ESMA 就清算所使用代币化抵押品征求意见，欧洲约 5,100 亿欧元初始保证金待上链；代币化美债规模突破 150 亿美元，机构结算基础设施加速转向链上。
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EBA 认定 USDC 为欧盟首个「重要 EMT」 — 11 月 12 日起审慎监管职责由 ACPR 移交 EBA，Circle 欧、美双实体纳入 EBA×NYDFS 跨洋信息交换。
ESMA 就代币化抵押品征求意见 — 覆盖数字孪生、链上原生与混合模式，欧洲清算所约 5,100 亿欧元初始保证金待上链，征集截至 2027 年 1 月 15 日。
蚂蚁数科×汇丰完成 AI 智能体代币化存款支付测试 — 单笔低于 2 美元实时结算，汇丰 TDS 提供结算与实时风控，链上交易在 Jovay 测试网完成，尚未商业上线。
Robinhood 探索主动管理 ETF 股票代币 — 与 T. Rowe Price 合作仍在尽调阶段；Bybit 携 Mantle 推出 1:1 资产背书的代币化股票 mStocks，支持 24/7 双向兑换。
荷兰央行向 Qivalis 颁发 EMI 牌照 — 计划推出由 37 家欧洲银行支持、1:1 锚定欧元的 MiCA 合规稳定币，仍需完成白皮书等剩余要求。
BNY×Citadel 完成代币化美债三方回购 — 私有账本数分钟完成美债结算并用作隔夜回购抵押，对照传统体系 G-SIB 日均质押 740 亿美元、分散约 65 个托管点。
摩根士丹利预计 2027 年一季度 ATS 支持代币化股票 — Federated Hermes 计划明年初推出链上基金份额，传统资管代币化上架提速。
渣打拟以 RLUSD 抵押品镜像接入 LMAX — 托管 RLUSD 通过「抵押品镜像」模式用于部分产品；DriveWealth 计划在欧洲率先采用 RLUSD 结算。
Multiliquid 完成 800 万美元种子轮 — Polychain 领投、Circle Ventures 参投，为代币化资产与稳定币提供 24/7 原子互换的机构流动性层，已接入 Wellington、VanEck 等基金。
代币化美债规模突破 150 亿美元 — 黑石 BUIDL 超 20 亿美元并接入 UniswapX 抵押品；GENIUS 法案禁止稳定币付息，机构转向收益类代币化资产轮动。
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