贝莱德联手 Ondo 把整套投资策略搬上链，代币化从「单个资产」跨入「策略即代币」
RWA 代币化总市值
$46亿
9月底逼近 · 26倍增长
24h 链上增量
$96.5百万
Stellar 占 37% 领跑
代币化信贷市场
$6.2十亿
持有者 +12.1%
代币化股票年增
+390.4%
市值 $34.18B 追踪
贝莱德 × Ondo 代币化三只模型组合：策略即代币，打开 $9.8 万亿资产管理市场
贝莱德为 Ondo Finance 的 Intelligent Portfolios 平台设计了三只模型组合（高收益、分散增长、高增长），Ondo 将每只策略封装为单一链上代币。与以往逐只资产上链不同，这次代币化的是「整套投资策略」：组合涵盖股票、债券与比特币 ETF，投资者持有一枚代币即可获得全组合敞口，无需手工建仓与再平衡。代币可在钱包与平台间转移、接入金融应用，并在链上用作抵押品。
- 代币化 RWA 市值逼近 $90 亿，其中股票在持有者数与交易量增速上最快
- Broadridge 数据显示，截至 6 月模型组合管理资产约 $9.8 万亿——哪怕只有部分上链，都意味着资产管理的分发方式重构
- Mirae Asset（韩国）、SBI（日本）等伙伴将把组合代币分发至亚洲、欧洲与澳洲，服务合格非美国投资者
范式跃迁
从「资产上链」到「资产管理上链」，稳定币→资产→策略逐层递进
机构信号
全球最大资管参与策略设计并背书，是传统机构全面拥抱链上分发的标志性动作
空间
$9.8 万亿模型组合市场若部分迁移，链上资管基础设施价值将被重估
来源：CoinPost · CryptoCompass · 2026年10月4日
Stellar 拿下全球 24h RWA 增量 37%：机构资本高度集中，单项目平均锁仓 $4,800 万
RWA Foundation 援引 Token Terminal 数据称，过去 24 小时头部 10 条公链的 RWA 代币化市值共增长 $96.5 百万，其中 $36.4 百万流入 Stellar，贡献了全球 37% 的当日扩张并稳居榜首。Stellar 与第二名的 BNB Chain（+$23.2 百万）合计拿下 62% 的行业净流入。Stellar 生态项目仅 72 个，但单项目平均锁仓超 $4,800 万，远超 Solana 的 $140 万。
- 10 月初 Stellar 上分布式 RWA 资产达 $34.7 亿，30 天增长 5.86%，月转移量 +45% 至 $5.815 亿
- 主要流动性驱动为大型受监管基金：Spiko Amundi 隔夜互换基金 €12.25 亿、Ondo 美元收益 $5.369 亿、富兰克林 BENJI $5.138 亿
- 低交易成本 + Soroban 智能合约 + 内嵌合规机制，是机构偏好 Stellar 基础设施的核心原因
资本结构
机构主导的高集中度网络，与面向散户的多项目分散网络形成鲜明对照
网络活性
账本峰值 217.4 TPS，DeFi TVL $2.73 亿，稳定币市值 $4.099 亿、30 天转移 $101 亿
赛道定位
Stellar 正从支付链转型为机构级 RWA 基础设施，与专注型网络形成差异化竞争
来源：EconoTimes · Crypto News · 2026年10月4日
RWA Foundation：代币化信贷市场 $62 亿、持有者 +12.1% 至 28,840，参与者数量跑赢市值
RWA Foundation 于 10 月 4 日发布季度报告：代币化信贷市场规模 $62 亿，较 7 月 3 日的 $63.5 亿下滑 2.8%，但唯一持有者地址数逆势增长 12.1% 至 28,840 个。报告追踪 16 条链上 13 家发行人的 64 项资产。市场高度集中：Tradable 占 36.9%、Maple Finance 占 23.5%、Centrifuge 占 9.9%，前三名合计超六成。
- Maple 市值降幅最大（-$4.027 亿），却新增 2,160 个持有者，约占行业净增的 69%；Hastra 与 USDai 合计新增市值 $3.725 亿
- 90 天增长最快的资产：Hastra PRIME（+$1.959 亿）、USDai sUSDai（+$1.767 亿）、Maple syrupUSDG（+$1.356 亿）
- 持有者增长与市值下滑并存，指向参与者基础扩大、行业去泡沫化后结构更健康
集中度风险
Tradable 与 Maple 占据超 60% 市场，任一发行人出险都将波及全行业
结构观察
64 项资产分散在 16 条链，流动性碎片化是大额进出场的潜在瓶颈
积极信号
持有者数 +12.1% 显示采用面扩大；地址≠人，宜作方向性指标解读
来源：CryptoCortex · 2026年10月4日
Binance Research：代币化资产 $341.8 亿、股票年增 390.4%，资本激活率升至 7.54%
Binance Research 追踪显示，9 月代币化 RWA 市场达 $341.8 亿，其中股票年内增长 390.4%，占所追踪 RWA 资产的 13%。尽管增速迅猛，代币化股票 $44.3 亿市值仅相当于其 $151.9 万亿上市股票参照市场的 0.0029%。更关键的指标是资本激活率：9 月 15 日已升至 7.54%，而年初仅 1.95%——意味着链上资产正越来越多地被真正部署于借贷、流动性池与抵押市场。
- 流动性池持有 65.4% 的已部署股票价值，借贷占 28.1%，代币化资本的实际金融用途在提速
- Binance Research 的保守/基准/乐观情景分别对应 2030 年代币化股票 $610 亿 / $3,490 亿 / $9,870 亿
- SEC 于 9 月 17 日发布的五年期「创新豁免」为合规代币化证券交易场所打开有限通道，但仅限真实权利、排除合成品
激活率拐点
资本激活率从 1.95% 升至 7.54%，链上资产从「持有」走向「使用」
渗透率现实
0.0029% 的渗透率意味着哪怕基准情景也仅 0.23%，长期空间巨大
监管配合
SEC 创新豁免与交易所 24/7 代币化股票布局叠加，合规路径逐步成型
来源：CryptoNews · 2026年10月1日
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